Anthropic最快本周五公开提交招股书，拟冲击史上最大IPO，但估值预期已从2万亿美元下调至1.5万亿区间。
Anthropic推进600亿美元芯片融资，次级债票息高达10%，AI企业融资成本持续攀升，高收益债市场承压。
高盛测算云巨头明年资本开支1.2万亿美元、现金流仅1.1万亿，超4000亿缺口靠发债，叠加美债破5.3%，AI融资链正被资本成本卡住。
AI基建与各国财政赤字同时涌入债市争夺资本，推高全球利率，弱信用主体率先承压，资本紧缩或已开始。
过去一周AI融资持续火热：Crusoe确认超30亿美元数据中心融资，Glean完成1.5亿美元F轮（估值72亿），Factory以50亿估值融资2亿，HappyRobot以12亿估值完成1.5亿C轮，Profound、Arcee AI、Scaled Cognition等亦有大额进账。
过去一年中国AI领域融资3297起，2026上半年达2270亿元，资本加速向头部集中，具身智能与大模型成最大赢家。
2026上半年国内AI融资超3000亿元，投资人认为核心能力是判断企业能否穿越周期，而非完全规避泡沫。
甲骨文180亿美元AI数据中心贷款折价滞销，叠加OpenAI巨额负现金流预期，AI融资链压力在万亿级资本开支起步阶段开始显现。
OpenAI洽谈新一轮融资估值或超1.2万亿美元，Meta秋季将推无摄像头AI眼镜Luna，谷歌发布实时语音模型，智谱上调ARR指引。
DeepSeek引入90后投资人严文韬任CFO，负责融资交割与科创板上市筹备，标志其从技术理想主义转向资本运作。